美国场外柜台交易系统（overthecounterbulletinboard，otcbb）
（发下简称otcbb）
otcbb定义 otcbb即场外柜台交易系统（overthecounterbulletinboard），又称布告栏市场，是由nasdaq的管理者全美证券商协会（nasd）所管理的一个交易中介系统。otcbb带有典型的第三层次市场的特征。otcbb与众多的创业板相比具有真正的创业板特征：零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。
为了便于交易并加强otc市场的透明度，nasd于1990年开通了otcbb电子报价系统，将一部分pinksheets的优质股票转到otcbb上来。otcbb电子报价系统提供实时的股票交易价和交易量。目前在pinksheets流通的股票多于在otcbb上流通的股票。在otcbb上面流通交易的股票，都是不能达到在那斯达克全国市场（nationalmarket）或小资本市场（smallcapital）上挂牌上市要求的公司的股票，因此有人说它属于“未上市证券市场”。
一般而言，任何未在nasdaq或其它全国性市场上市或登记的证券，包括在全国、地方、国外发行的股票、认股权证、证券组合、美国存托凭证（americandepositaryreceipts）、直接参与计划（directparticipationprograms）等，都可以在otcbb市场上报价交易。所有在otcbb挂牌交易的公司都必须按季度向公众披露其当前财务状况，年报必须经由sec核准的会计师事务所审计。
对于迈不过nasdaq或香港创业板这道门槛的中小企业而言，美国的otcbb市场是一个不错的选择。otcbb对发行证券企业的管理并不严格，但信息传递系统是全部电子化的。
otcbb与nasdaq的区别
otcbb与nasdaq的区别在于以下几个方面：
1、没有上市标准；
2、不需要在otcbb进行登记，但要在sec登记经nasd核准挂牌；
3、挂牌审批时间较短；
4、上市费用非常低，无需交纳维持费
5、在股价、资产、利润等方面没有维持报价或挂牌的标准。
与nasdaq相比，otcbb以门槛低而取胜，它对企业没有任何规模或盈利上的要求，只要经过sec核准，有三名以上做市商愿为该证券做市，就可以向nasd申请挂牌。挂牌后企业按季度向sec提交报表，就可以在otcbb上面上市流通了。
在otcbb市场中投资的投资者
otcbb上少见大的基金与机构投资者，投资者以小基金与个人投资者为主，一般都是有一定财产基础而又喜欢冒险的人。
otcbb借壳与ipo的区别 因为otcbb上市门槛低，一直以来受到中国民营企业的追捧。国内民营企业为达到在美国上市，进入资本运营的渠道通常选择与一个在otcbb挂牌的美国壳公司，以反向收购的方式借壳上市，但有些企业并不知道在otcbb市场上也可以直接上市。
通过直接上市，可以减少现有股份的缩股比例，同时，可以最大限度地保护现有股份持有人，不受原壳公司的客观影响，以及壳公司股份持有人在本公司进入后，抛售股份等而伤害本公司股份持有人的利益。但在otcbb以ipo方式发行股票，对公司的要求比较高，并要通过比较繁杂的审计、审核过程，所以通常所花费的时间也要比买壳多。
借壳上市还是ipo，可以根据不同企业的情况，证券市场行情等多方面因素综合考虑。
只要公司业绩保持持续增长，按照规定及时进行相关内信息的披露，是可以被广泛的投资者认同，顺利融到资金，等公司发展到一定规模，还可以转板到更高层次的资本市场进行融资。