次级住房抵押贷款

美国次级住房抵押贷款是美国住房抵押贷款的一种分类，是信用等级次于优质客户贷款人的贷款。由于贷款人的收入状况不太可靠、信用记录不佳或已经负债等，可能违约的风险较高，银行对发放这类贷款一直比较谨慎，贷款利率也比较高。但是2001年以后，美联储为刺激经济，连续14次降低再贴现利率，13次降低联储基金利率，使美联储的隔夜拆借利率在2003年6月份达到1%的超历史最低水平，并维持了整整一年。宽松的资金供应环境使得流动性泛滥，次级住房抵押贷款的客户也成了香饽饽，而原来那些资信不优，收入状况并不十分好的家庭也在超历史低水平的利率以及房屋价格不断上涨的诱惑下，纷纷贷款购房，并相信房价的溢升将使他们获利。

但是到了2004年6月份，美联储在资产泡沫逐渐明显，通货膨胀压力加大的情况下开始提升利率，并且在两年之内连续17次将联储基金利率从1%提高到了5.25%。那些通过浮动利率贷款购房的次级贷款客户由于其收入无法支撑不断增加的贷款利息，便陷入困境，还款违约率不断上升，被收回的房屋数量不断增加，最后引发了大面积的次级贷款信用危机。

美国整个住房抵押贷款的规模约为7-8万亿美元，次级贷款存量约为1.5万亿美元，这部分贷款的规模只占整个住房抵押贷款市场的20%，目前估计直接损失为4000亿美元。